I januar 2026 satte gullprisen en ny historisk rekord — rundt 5 590 dollar per troy unse, den 28. januar. Siden har metallet falt rundt 25 prosent og handles nå til rundt 4 174 dollar. For den langsiktige investoren er spørsmålet enkelt: er dette et krakk, eller en korreksjon?
Prisfallet har brakt gullet langt ned fra rekordnivåene, men dagens pris er fortsatt godt over bunnen det siste året. Gull har de siste tolv månedene blitt handlet mellom rundt 3 949 og 5 405 dollar per troy unse. Per 12. oktober ligger prisen på 4 186,50 dollar – nærmere årsbunnen enn toppen.
Kilde: karasmussen.com. (Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning.)
Hva ligger bak prisfallet?
Analytikere peker på flere faktorer som har trukket i samme retning. En sterkere amerikansk dollar gjør gull dyrere for investorer utenfor USA og kan dempe etterspørselen. Rentene har også steget, og når rentebærende plasseringer gir høyere avkastning, øker alternativkostnaden ved å eie gull – som ikke gir noen løpende inntekt.
Samtidig har noe av usikkerheten som bidro til den kraftige prisoppgangen tidligere i år avtatt. Etter flere år med sterk oppgang har dette bidratt til en betydelig korreksjon fra rekordnivåene.
Det langsiktige bildet er ikke nødvendigvis endret
Prisfallet har dempet optimismen i gullmarkedet, men flere toneangivende aktører mener de langsiktige driverne fortsatt er intakte. Nicky Shiels, leder for metallstrategi hos MKS PAMP, mener korreksjonen har redusert spekulativ posisjonering uten å endre det strukturelle bildet for gull. Hun anslår en gjennomsnittlig gullpris på 4 500 dollar per troy unse i 2026. (Kitco News, 7. juli 2026)
Også prognosene lenger frem peker mot høyere priser enn dagens nivå. Ifølge Finansavisen anslår Morgan Stanley en gjennomsnittlig gullpris på 5 050 dollar i 2027. På årets LBMA-konferanse i London var gjennomsnittsanslaget blant delegatene 5 013 dollar per troy unse om tolv måneder – rundt 20 prosent over spotprisen på tidspunktet. Prognoser er imidlertid usikre, og gullprisen kan fortsatt svinge betydelig på kort sikt. (Finansavisen, 20. august 2026 / Kitco News, 6. oktober 2026)
Samtidig fortsetter sentralbankene å være viktige kjøpere av gull. Kina har økt gullreservene gjennom 2026, mens Nederlandsche Bank nylig flyttet 86 tonn gull hjem fra utlandet. Det er ikke i seg selv et signal om hvor gullprisen skal videre, men illustrerer gullets fortsatt sentrale rolle som reserveaktivum. (Finansavisen, 7. oktober 2026), (Finansavisen, 2. september 2026).
Hvorfor velger investorer fysisk gull?
For mange investorer handler gull om mer enn den kortsiktige prisutviklingen. Fysisk gull gir direkte eierskap til et håndfast aktivum, uten en fondsforvalter eller utsteder mellom investoren og metallet.
Gull har gjennom lange perioder vært brukt som verdioppbevaring og som et supplement til tradisjonelle investeringer i aksjer og obligasjoner. For investorer som ønsker å spre risiko på tvers av ulike aktivaklasser, kan fysisk gull derfor være en del av en langsiktig portefølje.
Internasjonalt anerkjente investeringsmynter og barrer kan dessuten omsettes gjennom etablerte edelmetallhandlere over hele verden.
Se utvalget og kjøp direkte her: nettbutikk.karasmussen.com
Slik investerer du i fysisk gull
K.A. Rasmussen har raffinert og omsatt edelmetaller siden 1872. I nettbutikken kan privatpersoner kjøpe fysiske investeringsmynter og barrer i blant annet gull og sølv, med priser som følger utviklingen i det internasjonale edelmetallmarkedet.
Blant de mest kjente gullmyntene finner du Maple Leaf, Krügerrand og Britannia – internasjonalt anerkjente investeringsmynter som er enkle å identifisere og omsette.
Investeringsgull som oppfyller vilkårene i regelverket er fritatt for merverdiavgift i Norge. Prisen består i hovedsak av metallverdien og en premie som blant annet dekker produksjon og handel.
Se utvalget og kjøp direkte her
SDBullion — Gold Prices 2026 — https://sdbullion.com/gold-prices-2026
Kitco News — Nicky Shiels / MKS PAMP, 7. juli 2026 — https://www.kitco.com/news/article/2026-07-07/gold-correction-has-reset-market-mks-shiels-still-sees-4500-average-price
Finansavisen — Morgan Stanley, 20. august 2026 — https://www.finansavisen.no/ravarer/2026/08/20/8374507/morgan-stanley-spar-gullpris-over-5.000-dollar-i-2027
Kitco News — LBMA, 6. oktober 2026 — https://www.kitco.com/news/article/2026-10-06/gold-hit-5000-silver-97-next-12-months-lbma-delegate-survey
Finansavisen — Kina, 7. oktober 2026 — https://www.finansavisen.no/ravarer/2026/10/07/8385942/kina-kjoper-gull-med-begge-hender
Finansavisen — Nederlandsche Bank, 2. september 2026 — https://www.finansavisen.no/ravarer/2026/09/02/8377539/nederland-sentralbanken-flyttet-86-tonn-gull
